据卓创数据监测，未来五年，国内氨纶市场将进入新一轮的扩能增长期，约有50多万吨差异化氨纶装置计划投产，占现有产能56%。近年来氨纶行业供需矛盾未有明显改善，未来国内氨纶市场的供需关系或将受到极大考验。氨纶行业格局逐渐行成，CR5 行业集中度从68%.上升至76%左右,行业产能结构巨变背后市场将走向何方，本文给您带来深度解读。

氨纶小知识：

氨纶产品又称聚氨酯弹性纤维，是迄今最富弹性的合成纤维，具有高伸长、高回弹、耐疲劳等特点，广泛应用于各种纺织服装、医疗保健及汽车内饰等领域，是综合性能优良的纺织原料。据了解，国内首先进入氨纶行业的是山东泰和新材（原烟台氨纶公司），1989年氨纶一期工程投产320吨/年。国内氨纶生产已经过了30多年，从最早的常规化产品生产到后期差异化生产应用更加多元化，氨纶因其优良的特性,被称.之为纺织品“味精”，且广泛的应用在各种服装面料中，目前尚无替代产品。

氨纶产能扩张的历史回顾

回顾过去，国内产能分为扩张期和整合期，扩张高峰期基本分为两个阶段：

（1）2003-2005年，行业新进入者增加，且新增产能较多，年内新增产能约5万吨;

（2）2014-2016年，集中表现在工厂产能的扩张，新增产能约14万吨;行业整合期主要集中在2017-2019年，国内部分氨纶企业逐渐淘汰落后产能，加之行业发展景气度下滑，氨纶价格更是底部徘徊已久。

扩张高峰期（1）：氨纶行业刚进入国内市场，属于一个贵族行业，生产技术相对不完善，设备需外采，但正是因为一个新的行业，并且存在较大的发展空间，因此吸引一部分企业进入，起初产能相对较小，企业数量仅有10几家，随着行业的发展逐渐扩展至20多家，且产能逐渐向万吨规模企业靠拢。

扩张高峰期（2） : 2014-2016年，国内氨纶新增产能约为14万吨，产能年均负荷增速在10. 5%左右，本阶段行业扩能的主体主要集中在规模靠前、资金实力较强的龙头企业，特别几家上市及国有企业，氨纶行业集中度显著提高。

行业整合阶段：2016年之后，氨纶行业进入洗牌阶段。快速扩能，使得国内氨纶产能过剩成为常态化，经过十几年的发展，部分氨纶企业生产设备面临淘汰，各项成本不断增加，使得个别企业生存压力较大,逐渐选择退出市场，虽有企业淘汰落后产能，但远不及新增产能增速，行业进入洗牌阶段。

2020年产能结构分析

氨纶行业产能集中度不断提升，但头部企业位置基本定位，TOP企业主要集中在上市公司,市场话语权加重。通过上市公司财报分析来看，近5年来营业利润呈逐渐上升趋势，自2015年-295.69元增长至2019年2132.12元，截止2020年9月底，营业利润为1460.44元，经营利润呈现上升主趋势。然氨纶市场产品同质化竞争加剧，龙头企业生产具有一定优势，且逐渐向西部迁移，各项政策扶持等对氨纶行业发展带来一定推动力。

新一轮产能扩张一拟在建项目

新一轮产能扩张或使产能结构发生一定变化，供需状态依旧处于供应过剩局面，自2020年公共卫生事件后，宏观政策面以及终端市场需求来看均对2021年存有看好预期，但氨纶产能扩张速度加快后，终端需求增速或不及预期，甚至小于供应速度，因此价格重心或阶段性下移，行业中定价话语权向下偏移，企业间竞争激烈。

从产能统计表来看，国内氨纶龙头企业位置基本定型，且行业集中度不断提升， TOP5企业市场占有率约占76%左右，未来新增产能依旧以龙头企业为主，产能分布格局变化不大，密切关注新增产能释放进度。

氨纶产能扩张后对市场的影响

未来新增产能将分期投放市场，但各氨纶厂家规划不一，未来5年约50万吨新增产能释放,对市场带来一定影响，市场竞争更加激烈，而并非一味的打价格战。然而，从供需关系角度看，可预见的产能增长的速度大于需求增长的速度，对当前本已供需失衡的状态下，未来将存进一步加剧的趋势。

从2020年下半年化纤产品价格上涨来看，氨纶价格涨幅大于其他化纤产品，不仅仅是成本助推，另外还有终端需求跟进，加之氨纶厂家货源供应紧张等，推动氨纶价格宽幅上行。今年氨纶新增产能较少，因过去几年产能集中扩张、释放后与当前需求的矛盾关系，同时也引发业内对氨纶价格新一轮_上涨以及上涨持续周期存在种种猜测,从下游行业表现来看，下游领域需求略有回升迹象，行业人士对于氨纶未来发展存乐观心态。